El nuevo "Bull Market de azucar" - nuestra opinion historica.clic: http://www.youtube.com/watch?v=V4Hnv0qOrHI (Corte de ca~na de azucar en Brasil)
La falta de produccion de azucar en todo el mundo ha subido los precios a los niveles mas altos
en mas de 30 a~nos, estos precios podran subir mas durante el verano al salir a comprar paises como A.S.A., Mexico, la India y Pakistan.
Al comenmzar la primavera, entraremos el periodo entre-cosechas para el sur de Brasil cuando las exportaciones seran minimas. "Paises como Rusia volveran a entrar al mercado fuertemente,
la peor porcion del deficit puede no aparecert hasta fines del verano".
Otros paises usualmente productores y que han sido afectados por "El Ni~no" son
la India, China, Pakistan, Egipto y Rusia tienen planes de comprar azucar para
controlar la subita subida en sus mercados internos, esto complica la situacion
de imbalance entre la produccion/demanda que calculamos llegara a 11.92 millones de toneladas metricas, subiendo a esta cifra de un estimado el pasado Octubre 2009 de 8.92 millones de toneladas. el deficit/shortfall podra llegar de 5 a 6 millones de toneladas en esta cosecha de 2010. Los stocks mundiales referidos a los calculos de consumo deben llegar a las bajas de los ultimos 20 a~nos en el periodo de Junio a Diciembre 2010, esto expresado por uno de los mayores Trade Houses, operadores de azucar en la ciudad de Londres.
La India el pais de mayor consumo, puede necesitar importaciones de 2.5 millones de toneladas extras esta temporada para poder cubrir un deficit
que estimamos en 7.0 millones de toneladas. Pakistan, el tercer pais consumidor de azucar en Asia, planea compras de hasta 1.25 millones de toneladas antes de Junio, aparentemente han comprado 100,000 de toneladas al Trader Cargill Inc.
en Ginebra, este reporte salio de una reunion de azucareros en Dubai.
Sequia extendida en PRC - China:
China el segundo pais consumidor del mundo despues de la India puede tener un deficit de 3.3 millones de toneladas este 2010, despues de perdida de cosechas por razon de una continuada sequia y temperaturas heladas que han disminuido el rendimiento de azucar en la ca~na, esto salio el mes pasado en un anuncio del Guangxi Bulk Sugar Center.
Tailandia hoy el segundo exportador de azucar mundial puede producir hasta 7.1
millones de toneladas en la cosecha que comienza en Noviembre 2010, menos que lo esperado por los analistas.
Hay una realizacion entre los operadores de entrar y mantener posiciones largas
en el mercado utilizando los futuros de Marzo del 2011. Cuando la cosecha de Brasil comenzara a producir. Los precios deben continuar su movimiento en alza durante este periodo que terminara en Septiembre 30, 2010.
La produccion de azucar en Brasil (el mayor productor mundial) puede tener un aumento de hasta 4.4 millones de toneladas, hasta producir 35.3 millones de toneladas durante la cosecha de 2010-2011, los productores brasileros obtendran
considerables aumentos en las siembras de ca~na tomando ventaja de los altos precios. Ya para el proximo periodo de produccion-consumo 2011 el mercado azucarero podra tener un "surplus" de hasta 1.5 millones de toneladas.
"La curva hacia adelante de azucar" ya refleja lo que asume el mercado sobre la produccion de Brasil aumentando considerablemente como ha ocurrido historicamente en tiempos de altos precios como ahora. Tenemos que vigilar
las lluvias excesivas durante la cosecha lo que puede bajar el rendimiento a la ca~na y mermar el estimado "surplus" durante 2010-2011 como esperan algunos analistas azucareros.
Mucho mas alto?.
Los precios de los futuros de entrega en Marzo # 11 de azucar cruda han subido
mas de 3.2 porciento hasta un alto de 27.44 centavos por libra en el mercado ICE Futures U.S., y han operado a 27.11 centavos a las 8.48 p.m. hora de Mumbai. Los precios calleron hasta un 12 por ciento la semana pasada, siguiendo una recuperacion del US dolar y mercados de commodities flojos en general, esta ha sido la caida mas profunda en los precios desde Octubre 2008.
Durante el ultimo gran mercado alcista en azucar, "the sugar bull run", los precios pausaron ocasionalmente para respirar y se consolidaron durante semanas antes de subir violentamente despues. Nuestro estimado del deficit no
lo reducimos, los embarques desde los puertos exportadores estan en orden
siguiendo las demandas de compra normales. Lo que esto sugiere es que los precios puedan subir a niveles mucho mas altos.
El azucar cruda ha tenido la subida de precios mas alta desde el mercado gigante de 1974 cuando las sequias y fuertes lluvias con inundaciones las do fuera de tiempo por otro ataque del Ni~no, redujeron las cosechas en Brasil y en la India
los dos mayores productores en el mundo.
Los futuros llegaron a 30.4 centavos por libra el 1ro. de Febrero, el precio mas alto para el azucar desde Enero 1981.
La ultima vez que los precios tocaron el nivel de 30 centavos, se mantuvieron alrededor de ese nivel por mas de 6 meses. Siguiendo esta historia los precios deben mantenerse firmes por los proximos 6 meses, estos precios altos seran acompa~nados por alta volatilidad y los participantes deben tener un corazon muy fuerte. Pueden contactarnos para mas informacion y "charts" tecnicas.
La falta de produccion de azucar en todo el mundo ha subido los precios a los niveles mas altos
en mas de 30 a~nos, estos precios podran subir mas durante el verano al salir a comprar paises como A.S.A., Mexico, la India y Pakistan.
Al comenmzar la primavera, entraremos el periodo entre-cosechas para el sur de Brasil cuando las exportaciones seran minimas. "Paises como Rusia volveran a entrar al mercado fuertemente,
la peor porcion del deficit puede no aparecert hasta fines del verano".
Otros paises usualmente productores y que han sido afectados por "El Ni~no" son
la India, China, Pakistan, Egipto y Rusia tienen planes de comprar azucar para
controlar la subita subida en sus mercados internos, esto complica la situacion
de imbalance entre la produccion/demanda que calculamos llegara a 11.92 millones de toneladas metricas, subiendo a esta cifra de un estimado el pasado Octubre 2009 de 8.92 millones de toneladas. el deficit/shortfall podra llegar de 5 a 6 millones de toneladas en esta cosecha de 2010. Los stocks mundiales referidos a los calculos de consumo deben llegar a las bajas de los ultimos 20 a~nos en el periodo de Junio a Diciembre 2010, esto expresado por uno de los mayores Trade Houses, operadores de azucar en la ciudad de Londres.
La India el pais de mayor consumo, puede necesitar importaciones de 2.5 millones de toneladas extras esta temporada para poder cubrir un deficit
que estimamos en 7.0 millones de toneladas. Pakistan, el tercer pais consumidor de azucar en Asia, planea compras de hasta 1.25 millones de toneladas antes de Junio, aparentemente han comprado 100,000 de toneladas al Trader Cargill Inc.
en Ginebra, este reporte salio de una reunion de azucareros en Dubai.
Sequia extendida en PRC - China:
China el segundo pais consumidor del mundo despues de la India puede tener un deficit de 3.3 millones de toneladas este 2010, despues de perdida de cosechas por razon de una continuada sequia y temperaturas heladas que han disminuido el rendimiento de azucar en la ca~na, esto salio el mes pasado en un anuncio del Guangxi Bulk Sugar Center.
Tailandia hoy el segundo exportador de azucar mundial puede producir hasta 7.1
millones de toneladas en la cosecha que comienza en Noviembre 2010, menos que lo esperado por los analistas.
Hay una realizacion entre los operadores de entrar y mantener posiciones largas
en el mercado utilizando los futuros de Marzo del 2011. Cuando la cosecha de Brasil comenzara a producir. Los precios deben continuar su movimiento en alza durante este periodo que terminara en Septiembre 30, 2010.
La produccion de azucar en Brasil (el mayor productor mundial) puede tener un aumento de hasta 4.4 millones de toneladas, hasta producir 35.3 millones de toneladas durante la cosecha de 2010-2011, los productores brasileros obtendran
considerables aumentos en las siembras de ca~na tomando ventaja de los altos precios. Ya para el proximo periodo de produccion-consumo 2011 el mercado azucarero podra tener un "surplus" de hasta 1.5 millones de toneladas.
"La curva hacia adelante de azucar" ya refleja lo que asume el mercado sobre la produccion de Brasil aumentando considerablemente como ha ocurrido historicamente en tiempos de altos precios como ahora. Tenemos que vigilar
las lluvias excesivas durante la cosecha lo que puede bajar el rendimiento a la ca~na y mermar el estimado "surplus" durante 2010-2011 como esperan algunos analistas azucareros.
Mucho mas alto?.
Los precios de los futuros de entrega en Marzo # 11 de azucar cruda han subido
mas de 3.2 porciento hasta un alto de 27.44 centavos por libra en el mercado ICE Futures U.S., y han operado a 27.11 centavos a las 8.48 p.m. hora de Mumbai. Los precios calleron hasta un 12 por ciento la semana pasada, siguiendo una recuperacion del US dolar y mercados de commodities flojos en general, esta ha sido la caida mas profunda en los precios desde Octubre 2008.
Durante el ultimo gran mercado alcista en azucar, "the sugar bull run", los precios pausaron ocasionalmente para respirar y se consolidaron durante semanas antes de subir violentamente despues. Nuestro estimado del deficit no
lo reducimos, los embarques desde los puertos exportadores estan en orden
siguiendo las demandas de compra normales. Lo que esto sugiere es que los precios puedan subir a niveles mucho mas altos.
El azucar cruda ha tenido la subida de precios mas alta desde el mercado gigante de 1974 cuando las sequias y fuertes lluvias con inundaciones las do fuera de tiempo por otro ataque del Ni~no, redujeron las cosechas en Brasil y en la India
los dos mayores productores en el mundo.
Los futuros llegaron a 30.4 centavos por libra el 1ro. de Febrero, el precio mas alto para el azucar desde Enero 1981.
La ultima vez que los precios tocaron el nivel de 30 centavos, se mantuvieron alrededor de ese nivel por mas de 6 meses. Siguiendo esta historia los precios deben mantenerse firmes por los proximos 6 meses, estos precios altos seran acompa~nados por alta volatilidad y los participantes deben tener un corazon muy fuerte. Pueden contactarnos para mas informacion y "charts" tecnicas.
Pedro Luis Perez-Navarro
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