MAS ESCANDALO - ON "THE STREET"

Nuevo escándalo en Wall Street

Nota de PLP*

Aunque seguimos sufriendo las desgracias del alto desempleo y la debacle economica en nuetra sociedad, aun aparecen estos casos de carencia de etica en Wall Street.
En articulos anteriores hemos advertido que excesos de acciones poco eticas en la industria atraen como reaccion excesos de controles y leyes por parte de las autoridades federales, el gobierno.
En estos momentos grandes bancos e instituciones financieras estan declarando
utilidades sorprendentes en este clima de emergencia economica nacional,
cuando hace muy poco el gobierno federal tuvo que prestarles billones de dolares de nuestra plata publica para sacarlos del agua profunda donde se ahogaban y para que no se declararan en quiebra.
Increible que en este corto plazo cuando el pais y los ciudadanos de a pie, continuan sufriendo los efectos de la contraccion economica causada por la mayor recesion en la historia moderna en nuestro pais y a traves del mundo estas instituciones se hayan lanzado a operar vigorozamente en mercados especulativos, acumulando grandes utilidades en en el trading de los "derivatives" y en las bolsas de commodities (operando en oro, petroleo, etc.) que originalmente a muchas empresas le causaron su tragedia economica.
Estas utilidades, junto a los salarios excesivos (bonuses) de ejecutivos financieros
al hecerse publicos, no atraeran felicidad para el futuro de la industria.
Lo que causaran es una persecucion legislativa y hasta policial, como esta historia nos demuestra.
No recuerdo cuando "bugs" hayan sido colocados en los telefonos de las empresas financieras o en las bolsas en USA.
Estos casos de uso indebido de informacion no son nada nuevo, pero en las circunstancias presentes de la economia, son extraordinarios y seran perseguidos por las autoridades sin compasion.
Los bancos debian estar refinanciando las propiedades que pierde el pueblo (foreclosures) y ayudando a los peque~nos negocios, que se han afectado y quiebran por falta de financiamiento de inventarios y cuentas a cobrar. Para eso fue que el dinero publico entro a sus arcas, no para que sus departamentos de "trading" especulen en acciones e instrumentos financieros volatiles, igual que hicieron cuando causaron la crisis original.
Como un viejo lobo y profesional en la industria, quien ha luchado contra los controles excesivos del gobierno en los negocios financieros, reconozco que los jovenes ejecutivos en Wall Street estan caminando en una cuerda floja provocando a un gobierno liberal a que legisle colocando regulaciones que costaran generaciones para que se pueda volver a la libertad de trading (self regulated) controlando las operaciones como se efectuaba siempre, supervisadas por las juntas directivas de las bolsas. Estas libertades las pudimos disfrutar actuando de forma etica y legalmente.
Estos ejecutivos estan cometiendo un "Hara-Kiri" financiero, cuando entren en juego las violentas regulaciones gubernamentales, que no se podran borrar de los libros por muchas generaciones a futuro.

PLP

Uno de los hombres más ricos de Estados Unidos el financista Raj Rajaratnam, fue arrestado el viernes acusado de cometer irregularidades en el más reciente escándalo en afectar a Wall Street.

Un tribunal en Nueva York acusó a seis personas de estar involucradas en el que se cree es el mayor caso en la historia de uso indebido de información privilegiada en un fondo de cobertura financiera (hedge fund).
Entre los señalados está Raj Rajaratnam, alto ejecutivo del fondo de cobertura estadounidense Galleon Group, una entidad que maneja más de US$7.000 millones.
El juez impuso una fianza de US$100 millones a Rajaratnam, quien tiene doble ciudadanía de Estados Unidos y de Sri Lanka.

"Campanazo de alerta"
Por primera vez en un caso semejante, los tribunales aprobaron el uso de intercepciones telefónicas para recopilar evidencia.
El fiscal Preet Bahara dijo que el caso debería servir de campanazo de alerta para los corredores y gerentes de Wall Street que se sientan tentados al uso ilegal de información privilegiada.
Agregó que esas personas, que frecuentemente tienen acceso a mucha información financiera confidencial, deberían saber que los investigadores están escuchando sus conversaciones.
La revista Forbes calificó este año a Rajaratnam, de 52 años de edad, como el número 559 en su lista de las personas más ricas del mundo, con una fortuna personal estimada en US$1.300 millones.

Un nuevo fraude en Wall Street salpica a empleados de grandes empresas que vendían información

La Justicia encarceló por el uso indebido de información privilegiada al magnate Raj Rajaratnam. Ahora la investigación revela que informantes de empresas como Google, IBM e Intel -entre otras- proporcionarían datos antes de que se hicieran públicos.

RAJ RAJARATNAM. Detenido el lunes y acusado de fraude y tráfico de información.
La investigación en el caso más grande caso de uso indebido de información clasificada que ya mandó a la cárcel al magnate y fundador del fondo Galleon Group, Raj Rajaratnam, salpica a ejecutivos y empleados de empresas como Google, IBM, Sun Microsystems, Intel, la cadena de hoteles Hilton, Polycom, Akamani, Clearwire y Advance Micro Device.
Según los investigadores de la Comisión de Valores y Mercados hubo ganancias ilegales de más de U$S 25 millones originadas por negocios realizados entre 2006 y 2009 en esas empresas.
Hasta ahora son seis las personas contra quienes se han levantado cargos. Aparte de Raj Rajaratnam, también se ha acusado a Robert Moffat, alto ejecutivo del área hardware en IBM y discutido candidato para director ejecutivo; a Mark Curland y Danielle Chiesi, ejecutivos del fondo de cobertura New Castle Partners; a Anil Kumar, un director en el despacho de consultoría McKinsey & Co.; y a Rajiv Goel, ejecutivo del departamento del tesoro de Intel.
Las maniobras detectadas a través de escuchas telefónicas hablan del uso de la información obtenida por informantes dentro de las empresas sobre negocios o balances antes de que estos fueran publicados, lo que permite una ventaja importante sobre el resto de los inversores al poder predecirse subas o bajas en las cotizaciones de las acciones.
Negocios y sospechasEntre los datos privilegiado con los que contaron con anticipación los acusados está el del balance del cuarto trimestre de 2005 presentado por la empresa de video conferencias Polycom que superaba las estimaciones de Wall Street. Otro dato fue el de la compra de la cadena Hilton a mediados de 2007 por un fondo de inversión con una alta prima sobre le precio de cotización. Algo similar ocurrió sobre las negociaciones que IBM realizaba para adquirir Sun Microsystems.
También en 2007, un consultor de relaciones públicas de Google presuntamente dio la información que las ganancias por acción del segundo trimestre de Google bajarían cerca de 25 centavos cuando Wall Street había calculado lo contrario. Y en 2006 Rajaratnam habría hablado con su ex compañero de escuela y ejecutivo de Intel, Rajiv Goel, justo antes de que Intel fijara la fecha de declaración de ganancias del cuarto trimestre de ese para obtener información privilegiada sobre el fabricante de chips más grande del mundo.

Galleon insider trading: An unchecked financial cancer that metastasized

Some cancers are particularly nasty because they spread so quickly through the body. The same can be said for the way insider trading can spread its black wings throughout the financial system. This comes to mind as one contemplates the latest revelations about Galleon Group, the formerly $3.7 billion hedge fund whose founder, Raj Rajaratnam, has been charged in the largest hedge fund insider-trading case ever. Rajaratnam is out on $100 million bail.
The latest news about Galleon does not expose all the new cancer sites -- but it adds some color to what we already knew. Specifically, it reveals how the SEC failed to investigate Galleon in 2001 after a Galleon associate was convicted of wire fraud, even though a concerned JPMorgan Chase (JPM) analyst reported to the SEC that year that something was fishy at Galleon. And "color" is a key word, because it appears that Galleon and its hangers-on used it as code for insidery information, the use of which to trade may have been in violation of insider-trading laws.
An example of such information -- confidential Intel (INTC) billing and sales reports from 1998 -- is clearly insider information on which it is illegal to trade. But Bloomberg News reports that Roomy Khan, a former Intel employee, faxed that information to Rajaratnam in 1998. Khan pleaded guilty in April 2001 to one count of wire fraud; in 2002, she was sentenced to six months home detention, fined $30,000 and ordered to pay $120,000 restitution.
A decade later, Rajaratnam's cancer cells were still permeating Intel. That's because he had another Intel insider passing him tips. This time, prosecutors allege, it was Rajiv Goel (pictured), managing director of Intel's treasury group, who passed along news about Clearwire Corp. that he learned through investments made by Intel. Rajaratnam used that inside information to make $579,000 -- and he rewarded his informant by making profitable trades for him in Goel's personal brokerage account, Bloomberg reports.
Goel was charged on Oct. 16 with passing tips to Rajaratnam and is now enjoying administrative leave from Intel while free on $750,000 bail.
Not only did the SEC fail to pursue the evidence from its earlier Intel case that would have led it to Galleon, it also ignored JPMorgan's warnings about Rajaratnam's conduct in 2001. FT.com reports that an analyst at a JPMorgan unit charged with spotting trouble at hedge funds found big problems with Galleon. The analyst noted that Rajaratnam had "an axe to grind" and "liked to operate in the 'grey areas'" of the markets.
FT.com reports that the analyst suggested reducing the bank's exposure to Galleon. That would have been good advice. But thanks to JPMorgan's acquisition of Bear Stearns, the firm may be exposed to Galleon through New Castle Funds, Bear's former equity hedge fund group. New Castle employees Todd Kurland and Danielle Chiesi are among Goel's fellow Galleon indictees.
Let's get real. It is highly unlikely that the cancer of insider trading on Wall Street is limited to the people and instances we've learned about so far. But like cancer, insider trading is sometimes hard to find. And it's even harder to prove in court.
The only hope we have to see the stock market restored to a somewhat level playing field is if the SEC keeps indicting people, which puts fear into the hearts of all the other insider traders whom we're not reading about.